株式見通し No.84 【マーケット見通し】

　1994年から2020年までの5回の利下げ局面では、経済成長が持続したケースで米国株が上昇した。みずほ証券では、米国経済が底堅く推移すると予想しており、今回の利下げ局面では1995年や98年の利下げ局面と同様に、米国株が堅調に推移するとみている。米大統領・連邦議会選挙は勝敗を見極めにくい状況であり、投開票日（11月5日）以降に政策を織り込む動きが強まるだろう。今回、当社では米企業業績と株価バリュエーションの想定を据え置き、S&P500指数が2025年9月末にかけて6,100ポイントに上昇するとの見方を維持。また、株価バリュエーションの水準が高いため、株価上昇は業績拡大に沿うペースとなると引き続き予想している。